Осциллятор Макклеллана

Осциллятор Макклеллана (англ. McClellan oscillator) — рыночный технический индикатор, характеризующий разброс рынка («ширину рынка») по анализу количества растущих и падающих инструментов в периоде; является одним из наиболее распространённых индикаторов данного класса.

На основе данного осциллятора строится индекс суммирования Макклеллана (англ. McClellan summation index) — самостоятельный рыночный технический индикатор.

Осциллятор и индекс суммирования Макклеллана были разработаны Шерман и Мариан Макклеллан (англ. Sherman and Marian McClellan) в 1969 году. Детальное описание принципов интерпретации этих индикаторов было приведено в их книге «Прибыльные паттерны: осциллятор и индекс суммирования Макклеллана» (англ. Patterns for Profit: The McClellan Oscillator and Summation Index).

Методика расчёта

Осциллятор Макклеллана

Значение осциллятора Макклеллана численно равно разности значений быстрой и медленной экспоненциально взвешенных скользящих средних, построенных на разности между количеством растущих и падающих инструментов на рынке за период:

[math]\displaystyle{ \textit{McClellanOscillator}_{t} = \textit{EMA}_{fast,t}(\textit{Advances}_i - \textit{Declines}_i) - \textit{EMA}_{slow,t}(\textit{Advances}_i - \textit{Declines}_i), }[/math]

где [math]\displaystyle{ \textit{McClellanOscillator}_{t} }[/math] — значение осциллятора Макклеллана в момент [math]\displaystyle{ t }[/math], [math]\displaystyle{ \textit{EMA}_{fast,t}, \textit{EMA}_{slow,t} }[/math] — значения соответственно быстрой и медленной экспоненциально сглаженных скользящих средних в момент [math]\displaystyle{ t }[/math] построенных на разности количества растущих — [math]\displaystyle{ \textit{Advances}_i }[/math] и падающих — [math]\displaystyle{ \textit{Declines}_i }[/math] инструментов в [math]\displaystyle{ i }[/math]-ом периоде входящем в расчёт соответствующих скользящих средних:

[math]\displaystyle{ \textit{EMA}_{fast,t} = \alpha_{fast} \cdot (\textit{Advances}_t - \textit{Declines}_t) + (1 - \alpha_{fast}) \cdot \textit{EMA}_{t-1} }[/math]

[math]\displaystyle{ \textit{EMA}_{slow,t} = \alpha_{slow} \cdot (\textit{Advances}_t - \textit{Declines}_t) + (1 - \alpha_{slow}) \cdot \textit{EMA}_{t-1}, }[/math]

где [math]\displaystyle{ fast, slow }[/math] — число периодов для нахождения сглаживающей константы [math]\displaystyle{ \alpha }[/math] соответственно для быстрой и медленной скользящих средних:

[math]\displaystyle{ \alpha_{fast} = \frac{2}{fast + 1} }[/math]

[math]\displaystyle{ \alpha_{slow} = \frac{2}{slow + 1}. }[/math]

В оригинальной работе в качестве быстрой EMA использовалась 19-дневная скользящая средняя (приблизительно 10 %), а в качестве медленной — 39-дневная (приблизительно 5 %):

[math]\displaystyle{ \textit{McClellanOscillator}_{t} = \textit{EMA}_{19,t}(\textit{Advances}_i - \textit{Declines}_i) - \textit{EMA}_{39,t}(\textit{Advances}_i - \textit{Declines}_i), }[/math]

[math]\displaystyle{ \alpha_{fast} = \frac{2}{19 + 1} }[/math]

[math]\displaystyle{ \alpha_{slow} = \frac{2}{39 + 1}. }[/math]

Индекс суммирования Макклеллана

Индекс суммирования Макклеллана — это кумулятивная сумма осциллятор Макклеллана:

[math]\displaystyle{ \textit{McClellanSummationIndex}_{t} = \textit{McClellanSummationIndex}_{t-1} + \textit{McClellanOscillator}_{t}, }[/math]

где [math]\displaystyle{ \textit{McClellanSummationIndex}_{t}, \textit{McClellanSummationIndex}_{t-1} }[/math] — индексы суммирования Макклеллана в текущем — [math]\displaystyle{ t }[/math] и предыдущем — [math]\displaystyle{ t-1 }[/math] периодах, [math]\displaystyle{ \textit{McClellanOscillator}_{t} }[/math] — значение осциллятора Макклеллана в текущем периоде.

Торговые стратегии

Стратегии, построенные на осцилляторе Макклеллана

Аналитики предлагают различные стратегии торговли с использованием осциллятора Макклеллана.

Например, можно использовать в качестве единственного сигнального уровня нулевую отметку. В этом случае следует:

• открыть длинную позицию (закрыть короткую) если осциллятор Макклеллана пересечёт нулевую отметку снизу вверх;
• закрыть длинную позицию (открыть короткую) если осциллятор Макклеллана пересечёт нулевую отметку сверху вниз.

Также можно использовать классические для осцилляторов стратегии, например:

• покупать, если осциллятор Макклеллана превысил значение −70;
• продавать, если осциллятор Макклеллана стал ниже +70.

Существуют и более сложные интерпретации сигналов данного индикатора.

Стратегии, построенные на индексе суммирования Макклеллана

Для индекса суммирования Макклеллана признано оправданным применение торговой стратегии, построенной по аналогичному с его осциллятором принципу сравнения с нулевой отметкой:

• открыть длинную позицию (закрыть короткую) когда индекс суммирования Макклеллана пересечёт нулевую отметку снизу вверх;
• закрыть длинную позицию (открыть короткую) когда индекс суммирования Макклеллана пересечёт нулевую отметку сверху вниз.

В оригинальной методике стратегия такова:

• если индекс опускается ниже −1300, это означает приближение рынка к основанию;
• если при значениях индекса выше +1600 возникает расхождение с рынком, следует ожидать образование вершины;
• если индекс превышает +1900 после подъема более чем на 3600 пунктов от предыдущего минимума (например, индекс изменяется от −1600 до +2000), это говорит о начале значительной восходящей тенденции.

Связь с другими индикаторами

Другим популярным индикатором, анализирующим «ширину рынка», является Линия роста/падения.

Ссылки

• McClellan Financial Publications (англ.).