Индексы отрицательного и положительного объёма

Эта статья находится на начальном уровне проработки, в одной из её версий выборочно используется текст из источника, распространяемого под свободной лицензией
Материал из энциклопедии Руниверсалис

Индекс отрицательного объёма[1] (NVI от англ. negative volume index) и индекс положительного объёма[2] (PVI от англ. positive volume index) — технические индикаторы с зеркальной методологией расчёта, но аналогичной интерпретацией, аккумулирующие ценовые изменения за периоды с, соответственно, падающим и растущим объёмом торгов относительно предыдущего периода[3][4].

Индексы отрицательного и положительного объёма были разработаны Полем Дизаром (англ. Paul L. Dysart, Jr.) в 1936 году[5], однако популяризированы в модификации Нормана Фосбака (англ. Norman G. Fosback) лишь в 1976 году[4][6].

Гипотеза

По мнению создателей и основных интерпретаторов данных индикаторов считается, что в дни падения объёма торгов позиции открывают профессиональные инвесторы и инсайдеры, а в дни роста объёма — неквалифицированные или несведующие инвесторы — «толпа»[3].

Методика расчёта

Общие положения

Индексы отрицательного и положительного объёма имеют несколько принципиально разных методик расчёта. Однако общим для них является то, что данный индекс представляет собой величину, аккумулирующую ценовой показатель и то, что индекс отрицательного объёма учитывает только периоды, в которых текущий объём торгов был меньше предыдущего, а индекс положительного объёма только те периоды, в которых текущий объём торгов был больше предыдущего. Различными же являются и ценовые показатели и методы аккумуляции.

Традиционной методикой считаются формулы Нормана Фосбака, приводимые им в книге «Логика фондового рынка»[3][6].

Индекс отрицательного объёма

Традиционная методика

В интерпретации Нормана Фосбака индекс отрицательного объёма равен кумулятивной сумме произведения текущей доходности на значение индекса в предыдущем периоде в моменты, когда объём торгов текущего дня меньше объёма торгов предыдущего дня[3]:

[math]\displaystyle{ \textit{NVI}_t = \left\{ \begin{matrix} \textit{NVI}_{t-1}, & \mathrm{if}\ \textit{Volume}_t \geqslant \textit{Volume}_{t-1} \\ \\ \textit{NVI}_{t-1} + \frac{\textit{Close}_{t} - \textit{Close}_{t-1}}{\textit{Close}_{t-1}} \cdot \textit{NVI}_{t-1}, & \mathrm{if}\ \textit{Volume}_t \lt \textit{Volume}_{t-1} \end{matrix} \right. }[/math]

что может быть приведено к виду:

[math]\displaystyle{ \textit{NVI}_t = \left\{ \begin{matrix} \textit{NVI}_{t-1}, & \mathrm{if}\ \textit{Volume}_t \geqslant \textit{Volume}_{t-1} \\ \\ \textit{NVI}_{t-1} \cdot \frac{\textit{Close}_{t}}{\textit{Close}_{t-1}}, & \mathrm{if}\ \textit{Volume}_t \lt \textit{Volume}_{t-1} \end{matrix} \right. }[/math]

где [math]\displaystyle{ \textit{NVI}_t, \textit{NVI}_{t-1} }[/math] — текущее и предыдущие значения индекса [math]\displaystyle{ \textit{NVI} }[/math], [math]\displaystyle{ \textit{Close}_{t}, \textit{Close}_{t-1} }[/math] — цена закрытия текущего и предыдущего периода, [math]\displaystyle{ \textit{Volume}_t, \textit{Volume}_{t-1} }[/math] — объёмы торгов текущего и предыдущего периодов.

Простая кумулятивная сумма

По методу простой кумулятивной суммы для вычисления индекса отрицательного объёма происходит суммирование доходности в дни отрицательного оборота[4]:

[math]\displaystyle{ \textit{NVI}_t = \left\{ \begin{matrix} \textit{NVI}_{t-1}, & \mathrm{if}\ \textit{Volume}_t \geqslant \textit{Volume}_{t-1} \\ \\ \textit{NVI}_{t-1} + \frac{\textit{Close}_{t} - \textit{Close}_{t-1}}{\textit{Close}_{t-1}}, & \mathrm{if}\ \textit{Volume}_t \lt \textit{Volume}_{t-1} \end{matrix} \right. }[/math]

Индекс положительного объёма

В интерпретации Нормана Фосбака индекс положительного объёма равен кумулятивной сумме произведения текущей доходности на значение индекса в предыдущем периоде в моменты, когда объём торгов текущего дня больше объёма торгов предыдущего дня[3]:

[math]\displaystyle{ \textit{PVI}_t = \left\{ \begin{matrix} \textit{PVI}_{t-1} + \frac{\textit{Close}_{t} - \textit{Close}_{t-1}}{\textit{Close}_{t-1}} \cdot \textit{PVI}_{t-1}, & \mathrm{if}\ \textit{Volume}_t \gt \textit{Volume}_{t-1} \\ \\ \textit{PVI}_{t-1}, & \mathrm{if}\ \textit{Volume}_t \leqslant \textit{Volume}_{t-1} \end{matrix} \right. }[/math]

что может быть приведено к виду:

[math]\displaystyle{ \textit{PVI}_t = \left\{ \begin{matrix} \textit{PVI}_{t-1} \cdot \frac{\textit{Close}_{t}}{\textit{Close}_{t-1}}, & \mathrm{if}\ \textit{Volume}_t \gt \textit{Volume}_{t-1} \\ \\ \textit{PVI}_{t-1}, & \mathrm{if}\ \textit{Volume}_t \leqslant \textit{Volume}_{t-1} \end{matrix} \right. }[/math]

где [math]\displaystyle{ \textit{PVI}_t, \textit{PVI}_{t-1} }[/math] — текущее и предыдущие значения индекса [math]\displaystyle{ \textit{PVI} }[/math], [math]\displaystyle{ \textit{Close}_{t}, \textit{Close}_{t-1} }[/math] — цена закрытия текущего и предыдущего периода, [math]\displaystyle{ \textit{Volume}_t, \textit{Volume}_{t-1} }[/math] — объёмы торгов текущего и предыдущего периодов.

Торговые стратегии

Общие соображения

Индексы отрицательного и положительного оборота являются отражением ценовой характеристики, поэтому к их анализу применимы те же методы, что и к анализу цен. Хотя индексы имеют зеркальную методику расчёта они не являются индикаторами противоположных мнений[3] и в целом их характер аналогичен поведению различных вариантов скользящей средней.

Стоит отметить, что сигналы, подаваемые NVI и PVI не рекомендуется использовать для открытия коротких позиций[4].

Кроме того, отмечается различная сила сигналов NVI и PVI при открытии и закрытии длинных позиций. Ниже в таблице представлены обобщённые данные по NVI и PVI за период с 1941 по 1975 год из книги Нормана Фосбака «Логика фондового рынка»[3][6]:

Индикатор Положение относительно годового скользящего среднего Вероятность наличия бычьего тренда Вероятность наличия медвежьего тренда
NVI Выше 96% 4%
PVI Выше 79% 21%
NVI Ниже 47% 53%
PVI Ниже 33% 67%

То есть индекс NVI даёт очень сильный сигнал на покупку, но статистически незначимый на продажу, а индекс PVI можно считать относительно слабым на покупку, но эффективным при покупке и продаже (только при длинных позициях).

Эксперты указывают на возможность применять данные индикаторы на любых таймфреймах[4].

Сравнение со скользящей средней

При сравнении индексов с их скользящей средней для дневных таймфреймов можно придерживаться следующей стратегии:

  • Купить, если значение NVI или PVI больше их годовой (253 дневной) скользящей средней.
  • Продать, если значение NVI или PVI меньше их годовой скользящей средней.

Сравнение с предыдущим значением

При торговле по сигналам NVI рассчитанным по методики простой кумулятивной суммы возможно открытие длинных позиций ориентируясь на отношение значений индикатора в последнем и предыдущем периодах[4]:

  • Купить, когда текущее значение NVI больше своего предыдущего значения.
  • Продать, когда текущее значение NVI меньше своего предыдущего значения.

Связь с другими индикаторами

Индексы отрицательного и положительного объёма являются кумулятивной суммой или произведением индикатора скорости изменения — RoC в периоды падения или роста объёма торгов соответственно.

Примечания

  1. ↑ Другое название: Индекс отрицательного оборота.
  2. ↑ Другое название: Индекс положительного оборота.
  3. ↑ 3,0 3,1 3,2 3,3 3,4 3,5 3,6 Стивен Б. Акелис. Отрицательного объёма индекс (Negative Volume Index) // Технический анализ от А до Я. Полный набор инструментов торговли… от «Абсолютного индекса ширины» до «Японских свечей» = Technical Analysis from A to Z: Covers Every Trading Tool... from the Absolute Breadth Index to the Zig Zag / Пер. с англ. М. Волкова, А. Лебедева. — М.: Диаграмма, 1999. — С. 156—157. — 376 с. — ISBN 978-5-902537-13-7, 5-900082-05-09, ГРНТИ 06.73, ББК 65.526. Архивировано 14 апреля 2012 года.
    Стивен Б. Акелис. Положительного объёма индекс (Positive Volume Index) // Технический анализ от А до Я. Полный набор инструментов торговли… от «Абсолютного индекса ширины» до «Японских свечей» = Technical Analysis from A to Z: Covers Every Trading Tool... from the Absolute Breadth Index to the Zig Zag / Пер. с англ. М. Волкова, А. Лебедева. — М.: Диаграмма, 1999. — С. 164—165. — 376 с. — ISBN 978-5-902537-13-7, 5-900082-05-09, ГРНТИ 06.73, ББК 65.526. Архивировано 14 апреля 2012 года.
  4. ↑ 4,0 4,1 4,2 4,3 4,4 4,5 Роберт Колби. Энциклопедия технических индикаторов рынка = The Encyclopedia of Technical Market Indicators. — М.: «Альпина Паблишер», 2011. — 840 с. — ISBN 978-5-9614-1443-1.
  5. ↑ Dysart, Jr., Paul L., Bear Market Signal?: A Sensitive Breadth Index Has Just Flashed One, Barron’s (4 сентября 1967 года).
  6. ↑ 6,0 6,1 6,2 Fosback, Norman G., Stock Market Logic: A Sophisticated Approach to Profits on Wall Street, Deaborn Financial Printing, Chicago, Illinois (1993).

Литература

  • Dysart, Jr., Paul L., Bear Market Signal?: A Sensitive Breadth Index Has Just Flashed One, Barron’s (4 сентября 1967 года).
  • Fosback, Norman G., Stock Market Logic: A Sophisticated Approach to Profits on Wall Street, стр. 120—124, Deaborn Financial Printing, Chicago, Illinois (1993).
  • Appel, Gerald, Winning Market Systems, стр. 42-44, Windsor Books, Bridgewaters, New York (1989).
  • Market Technicians Association, Paul L. Dysart, Jr. Annual Award (1990, ред. James E. Alphier).
  • Russell, Richard, Dow Theory Letters, 7 января 1976 года (№ 652). См. также: 638, 642 и 646.
  • Schade, Jr., George A., Traders Adjust the Volume Indicators, Stocks Futures and Options Magazine (ноябрь 2005 года).
Источник — https://xn--h1ajim.xn--p1ai/index.php?title=Индексы_отрицательного_и_положительного_объёма&oldid=10379980