Интернационализация валюты
Интернационализация валюты — процесс выхода валюты за национальные границы путем принятия на себя денежных функций (средство платежа, накопления и универсальной меры стоимости) в международных экономических отношениях[1]. Национальная валюта начинает использоваться не только для международных оплат (средство платежа), но в ней начинают номинироваться контракты, тарифа (выступает мерой стоимости). При этом полностью сохраняются денежные функции внутри страны.
Этапы интернационализации валюты
Выделяется три этапа интернационализации валюты:
- Региональная валюта — национальная валюта, выполняющая отдельные функции денег внутри какого-либо региона или области, признанная в этой роли государственными и частными секторами. Региональная валюта в пределах региона выполняет все функции, кроме универсальной меры стоимости, в связи с тем, что для участников рынка по традициям делового оборота наиболее удобной может оставаться валюта третьих стран. Примерами региональных валют являются российский рубль в СНГ, франк Африканского финансового сообщества в Западно-Африканском экономическом валютном союзе и др.
- Международная валюта — национальная валюта, выполняющая все функции денег за пределами государства-эмитента, кроме универсальной меры стоимости. В то же время в пределах региона международная валюта может являться универсальной мерой стоимости. Примерами международных валют являются фунт стерлингов, японская иена, в меньшей степени — канадский доллар, сингапурский доллар, шведская крона, швейцарский франк.
- Глобальная (мировая) валюта — национальная валюта, выполняющая функции меры стоимости, расчета и обращения и средства сбережения во всем мире. Безусловной глобальной валютой выступает доллар США, в меньшей степени — евро.
Факторы интернационализации валюты
Чтобы валюта вышла за пределы национальных границ, она должна отвечать ряду объективных требований[источник не указан 2716 дней]. Базовыми являются свободное движение международного капитала и отсутствие валютных ограничений. Среди экономических факторов ключевым является размер национальной экономики и стабильность национальной валюты (как её покупательной способности, так и валютного курса), определяющая доверие к ней со стороны рыночных участников. Для повышения статуса валюты, властям необходимо развивать рынок капитала и денежный рынок, где смогут размещать свои сбережения и резервы нерезиденты[2]. Местные финансовые рынки должны быть открытыми и либеральными[3]. Важны сетевые эффекты — валюты обретают дополнительную ценность благодаря тому, что их используют другие участники рынка[4].
Примечания
- ↑ Интернационализация рубля: перспективы и риски. Доклад Банка России. Санкт-Петербург: Международный финансовый конгресс, 2017.
- ↑ Hiroyuki Ito, Robert McCauley, Tracy Chan. Currency composition of reserves, trade invoicing and currency movements // Emerging Markets Review. — 2015. — Т. 25. — С. 16-29.
- ↑ Livia Chiţu, Barry Eichengreen, Arnaud Mehl. When did the dollar overtake sterling as the leading international currency? Evidence from the bond markets // Journal of Development Economics. — 2014. — Т. 111. — С. 225-245.
- ↑ Dong He, Xiangrong Yu. Network effects in currency internationalisation: Insights from BIS triennial surveys and implications for the renminbi // Journal of International Money and Finance. — 2016. — Т. 68. — С. 203-229.
Литература
- Борисов С. Использование рубля в международных расчетах и резервах (количественный аспект). — М.: ИМЭМО РАН, 2011.
- Интернационализация рубля: перспективы и риски. Доклад Банка России. Санкт-Петербург: Международный финансовый конгресс, 2017.
- Михеева Е. З. Состояние и перспективы интернационализации рубля в условиях глобализации экономики // Дайджест-финансы, 2012. — № 9. — С.46-55.
- Моисеев С. Рубль как резервная валюта // Вопросы экономики, 2008.— № 9.— С.4-21.
- Кондратов Д. И. Становление российского рубля как международной валюты // Экономический журнал ВШЭ, 2012. — № 3. — С.367-403.
