Парадокс Триффина
В начале 1960-х годов Роберт Триффин указал на противоречие, которое возникает, если для международных расчётов и национальных валютных резервов используется валюта только одного государства. Его можно сформулировать так:
Для того, чтобы обеспечить центральные банки других стран необходимым количеством долларов для формирования национальных валютных резервов, необходимо, чтобы в США постоянно наблюдался дефицит платёжного баланса. Но дефицит платёжного баланса подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива, поэтому для укрепления доверия требуется профицит платёжного баланса.[1][2]
Впоследствии это противоречие получило название дилеммы Триффина (англ. Triffin Dilemma).
Парадокс Триффина обычно связывают с кризисом Бреттон-Вудской системы.
Для разрешения этого противоречия Триффин предложил создать специальную международную валюту, которая не будет привязана к золоту или какой-то национальной валюте.[1] В 1969 году Международный валютный фонд начал эмитировать искусственное платёжное средство — «Специальные права заимствования».
См. также
- Невозможная троица
- Бреттон-Вудская система
- Никсоновский шок
- Непомерная привилегия
- Резервная валюта
- Дедолларизация
Примечания
- ↑ 1,0 1,1 The Importance of Global Cooperation. System in Crisis (1959—1971). Part 4: The Dollar Glut Архивная копия от 3 марта 2016 на Wayback Machine. Money Matters: An IMF Exhibit
- ↑ Nixon Ends Convertibility of US Dollars to Gold and Announces Wage/Price Controls Архивная копия от 19 февраля 2016 на Wayback Machine. Federal Reserve History
Ссылки
- «Reform the International Monetary System» // Zhou Xiaochuan. People’s Bank of China